• 从五月经济数据来看 六月钢市或将盘整运行
  • 发布时间:2012-6-13 10:18:10 来源:中国管件信息网-弯头,管件,接头,三通,法兰,封头,异径管,弯管信息中心
  • 近期五月份的经济数据公布结果引起一片哗然,可谓忽悲忽喜,喜的是五月份CPI回落至3.0%,创近两年来新低,CPI同比下行超预期,稳增长政策腾挪空间加大;五月份我国进出口总值为3435.8亿美元,增长14.1%,创历史新高。忧的是5月PPI同比降1.4%创两年半以来新低;5月PMI显示制造业连续第7个月放缓;固定资产投资增速、房地产开发投资增速等均较四月份有所回落,表示经济下行压力仍较大。那么,未来国家关于稳增长的政策空间还有多大?五月份宏观数据对近期钢市影响如何?笔者将对此进行简要分析。

        CPI下行超预期,或引发存准率下调窗口

        据国家统计局公布,5月份全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨3%,涨幅比上月回落0.4个百分点,创23个月以来新低。5月份CPI环比下降0.3%。

        本次CPI同比上涨3%,比之前预期上涨3.2%要低,市场均认为,CPI同比下行超预期,稳增长政策腾挪空间加大。然而从国家继续投资基建稳增长,到汽车家电齐下乡,再到6月份迎来的多项政策和多项指标的下调消息,宏观调控政策逐渐显露效应。

        而在CPI数据公布之前,央行意外降息早于预期同时也好于预期,也为宏观政策偏向“稳增长”提供了空间。经济和通胀双双回落,而欧债危机继续深化,外部经济环境存在很大不确定性,这将促使政府继续调整货币政策。多个研究机构预计,降息、降准等调控手段在年内仍将继续。若再次降准或降息,那么市场资金流动性增强,融资压力的近一步缓解,对于资金密集型产业的钢铁贸易行业来说,无疑是利好消息。

        进出口总值双双回升,市场心态有所转好

        据海关总署10日公布的数据显示,5月份我国进出口总值同比增长14.1%,其中出口同比增长15.3%,进口同比增长12.7%。五月份我国进出口总值为3435.8亿美元,增长14.1%,创历史新高。

        随着国家稳增长政策效应显现、对基建投资加大,尤其是大项目开工增加进口需求,再加上大宗商品价格回落,提高了开工企业低价购买原料需求。随着通胀压力、国家宏观调控紧缩,国际贸易保护主义的崛起等多重因素,使得用钢行业需求被压缩。出口回升,在一定程度上能缓解一部分国内供应压力,同时对市场心态有积极方面的影响。

        PPI创下新低经济增速继续放缓

        5月份全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下滑1.4%,创下2009年12月份以来的新低。

        五月份PPI指数创下新低,表示国家经济增速继续放缓,经济滞涨导致下游企业运行低迷,工程机械等行业订单明显减少,据统计,2012年5月份28家主要挖掘机厂家共销售挖掘机10870台,环比减少29.28%,市场行情继续低迷,将削弱对上游钢铁的需求。同时五月份PMI指数连续七个月萎缩,反映制造业需求亦呈下滑趋势。如此PPI、PMI指数双降,表明目前我国经济仍存在加速下行风险。

        固投、房资增速均较四月份有所回落下游需求仍显低迷

        2012年1-5月份,全社会固定资产投资(不含农户)108924亿元,同比名义增长20.1%,增速较1-4月份回落0.1个百分点。1-5月份全国房地产开发投资为22213亿元,同比名义增长18.5%,增速比前四月回落0.2个百分点。

        在中央一系列房地产调控政策作用下,房地产市场总体不断朝调控预期发展,调控成效逐步显现。随着房产调控不动摇,房产投资增速或继续放缓,那么建筑钢市需求或仍将放空。而从固投增速中,施工和新开工项目有所提高的情况来看,将在一定程度上缓解房地产投资放缓对整体投资增速的影响,同时也说明之前一大批刺激消费政策开始进入实施阶段并有所起效。不过尽管如此,工程用钢需求短期内也不能如数释放,那么对近期钢价走势影响不大。

        5月新增人民币贷款7,932亿元实体经济需求有所恢复

        5月人民币新增贷款为7,932亿元,比上月多增1,000多亿,高于此前7,200亿元的调查中值。但是此次信贷增加也在预料之内,因5月份政策转向比较明显,下调存款准备金率有利于信贷的投放。

        5月人民币新增贷款超预期,一方面实体经济贷款需求可能有所增长,银行对项目的审批速度也有所加快,另一方面存款也有提高,银行放贷能力增强,应该说刺激政策已体现出一定的效果了。另外5月票据融资增加2,320亿元,比4月相对有所减少,也说明实体经济的需求还是有恢复。

        综合来看,尽管五月份数据还是那么不尽人意,但是相对于4月份,5月份当月投资数据情况还是有所改善。5月下旬国内钢厂开始出现减产迹象,同时央行近三年半首度降息,宣告了货币政策已全面转向宽松,加之近期基础设施投资增速的回升以及发改委审批项目的加快等等,随着各项刺激政策效果的陆续发挥,对国内市场形成的利好也将逐步显现。预计目前市场短期内将以盘整运行为主。